Una delle manifestazioni collaterali più importanti e sentite del Palio di Asti è sicuramente il Palio degli Sbandieratori, detto "Paliotto", che vede sfidarsi sulla Piazza del Santo nelle specialità di Grande Squadra e Musici, i migliori Gruppi Sbandieratori Rionali del Palio di Asti.

La prima edizione è andata in scena nel 1977, organizzata dal Borgo Santa Maria Nuova, in Piazza Alfieri, teatro della competizione fino al 1982, con una parentesi nel 1980 in Piazza San Secondo.
Dal 1983, ogni anno la Piazza del Santo si colora delle bandiere rionali e borghigiane che colorano il cielo giusto un attimo prima di ricadere nelle mani del proprio alfiere.

Il Gruppo Sbandieratori e Musici Borgo San Lazzaro negli anni ha partecipato a numerose edizioni del Paliotto, riuscendo a primeggiare nel 1989, 2003, 2005, 2007 e 2008, 2009, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2019 e 2023 raggiungendo le 16 vittorie quale primato assoluto e indiscusso in Città.

Nel 2005 la manifestazione ha avuto una svolta e dire poco epocale: oltre ad essere stata inserita nelle Manifestazioni Ufficiali del Palio di Asti, la gara passa sotto la giurisdizione della F.I.SB., di cui si adotta parte del regolamento tecnico federale (con alcune deroghe), mentre rimane a parte la giurisdizione disciplinare ed organica. L'introduzione del nuovo regolamento ha dato un nuovo stimolo all'intera manifestazione ed ai gruppi, che hanno notevolmente aumentato il livello tecnico delle proprie esibizioni.

Oltre al premio per gli sbandieratori, dal 1996 viene assegnato anche un premio al gruppo musici (con l'eccezione del 1997), in cui i colori gialloverdi hanno trionfato nel 1998, 1999, 2004, 2005, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2022, 2023 con 18 vittorie all'attivo e la più lunga striscia di vittorie consecutive, ben 12.

Negli anni è stato istituito anche il premio al miglior "Primo rullante", il tamburo che impartiva i comandi all'esercizio degli sbandieratori, vinto dal Borgo San Lazzaro per ben tre volte.

Il Trofeo "Tenente Giorgio Viale"

Chi era Giorgio Viale?
Nel presentare il Palio degli Sbandieratori, è certamente doveroso ricordare la figura del Tenente Giorgio "Dodo" Viale.
Grande appassionato di Palio fin dal 1967, sfilò come figurante nei cortei storici del Palio.
La morte lo colse nella primavera del 1977, in seguito ad un incidente stradale dovuto, probabilmente, ad un malore.
In suo ricordo la mamma decise di abbinare il Trofeo che porta il suo nome al Palio degli Sbandieratori, con l'unica regola che sarebbe stato assegnato definitivamente al Rione, Borgo o Comune che l'avesse vinto per due anni anche non consecutivi.

Il Borgo San Lazzaro è detentore di 5 Trofei "Giorgio Viale":

• VIII Trofeo (2005-2007)
• IX Trofeo (2008-2009)
• X Trofeo (2011-2012)
• XI Trofeo (2013-2014)
• XII Trofeo (2015-2016)

Dal 2017 non viene più assegnato il Trofeo Giorgio Viale.